Por: Pascualina Curcio
Detener la inflación inducida en Venezuela es lo más urgente en estos
momentos, y eso pasa, con absoluta certeza y sin ninguna duda por
destruir el arma más potente que, en el marco de esta guerra económica,
han accionado contra el pueblo venezolano, la manipulación del tipo de
cambio ilegal, el
dolartoday. [1]
Pretendemos en estas líneas desarrollar varias propuestas que tienen
como objetivo fundamentalcontribuir a detener la escalada arbitraria,
desproporcionada e ilegal de la manipulación y publicación diarias del
dolartoday.Antes
de pasar a las propuestas, consideramos necesario mostrar y demostrar,
en detalle, que la causa determinante del incremento de los precios es
la manipulación del valor de la moneda, lo haremos sustentándonos en
análisis estadísticos y gráficamente.
Cuando se diseñan políticas públicas, es muy importante identificar y
reconocer la verdadera causa del problema a resolver, de lo contrario se
corre el riesgo de cometer
errores tipo III.
Estos se cometen cuando se proponen políticas que pueden ser excelentes
pero que no logran resolver el problema público debido a que no
intervienen sobre la verdadera causa, sino que inciden sobre sus
manifestaciones o sobre otros elementos.
Ejemplificamos lo anterior comparándolo con la fiebre de un niño a quien
se le suministran antipiréticos o se colocan compresas de agua fría
para controlarle la temperatura. Estas son medidas que solo permiten
sobrellevar los síntomas. Mientras no se le suministre el medicamento
para curar la enfermedad, no estaremos resolviendo el problema. Es
fundamental un buen diagnóstico, eso requiere identificar las verdaderas
causas. Si la fiebre es causada por una infecciónbacterial, será
necesario suministrar un antibiótico. Un antiviral o un antimicótico no
nos sirve, pero además, no cualquier antibiótico será efectivo, debe
aplicarse aquel que sea sensible a la bacteria que está alojada en el
organismo.
De allí la importancia de demostrar que la causa de la inflación en
Venezuela no es atribuible a la disminución de los niveles de
producción, tampoco se debe al aumento
de la liquidez monetaria, conocida coloquialmente como la impresión de
billetes y monedas "inorgánicos", como tampoco es causada por el aumento
de los salarios. La inflación, desde agosto de 2012, está siendo
inducida mediante la manipulación del tipo de cambio ilegal.
Mientras no se detenga la escalada del dolartoday, no se controlarán los precios.
De la misma manera, y en otro nivel del análisis, detener el
dolartodayrequiere
conocer las causas de sus variaciones, las cuales no son atribuibles a
las condiciones económicas, no dependen de los niveles de las reservas
internacionales, ni de la cantidad de dinero que circula en la economía,
como tampoco es consecuencia del control cambiario.
El comportamiento de esta arma de guerra es completamente arbitrario y
su intencionalidad es política, busca afectar a la población,
específicamente a la clase obrera, mediante la distorsión del sistema de
precios y el deterioro del poder adquisitivo. Esta arma, no solo no
afecta a los grandes capitales, especialmente a los transnacionales,
sino que además les genera beneficios. Este aspecto es fundamental y lo
retomaremos en la parte de las propuestas.
Inflación inducida en Venezuela. Causas.
No hay teoría económica que permita explicar el cambio repentino y desproporcionado de los niveles de precios a partir de 2012
[2] en Venezuela (ver gráfico).
Desde el año 1999 y hasta el 2006, los niveles de inflación se
mantuvieron relativamente constantes. Los mayores incrementos de precios
se registraron en 2002 y 2003 como consecuencia de la disminución de
los niveles de producción de 9% y 8% respectivamente, caída que fue
resultado del sabotaje de la industria petrolera y del paro patronal. La
inflación esos años ascendió a 22,4% y 31,1%.
Sin embargo, a partir del año 2006 comienzan a registrarse aumentos en
los precios que no son proporcionales a las variaciones de la
producción. Durante el año 2007, la inflación fue 18,7%, pero estuvo
acompañada de un aumento de la producción de 9%
[3].
Igualmente, el año 2010, la inflación fue 29%, y la producción, si bien
cayó, solo lo hizo en 1%. Este fenómeno se hace más inexplicable a
partir del año 2012 en el que los precios aumentaron 20,1% mientras la
economía crecía 6%; en 2013 la inflación fue mayor (34,7%) y el PIB
aumentó 1%.
Durante 2014 y 2015, los niveles de inflación fueron mayores, y aunque
esos años cayó la producción, no existe, proporcionalmente, relación
alguna entre los precios y los niveles de producción: en 2014 la
inflación fue 53,4% y en 2015 fue 180,9%, ambas muy superiores a las del
2002 y 2003. Sin embargo, la caída de la producción en 2014 y 2015, fue
menor a la de los años 2002 y 2003 (-4% y -6%). Adicionalmente, en
términos absolutos y
per cápita, los niveles de producción los años 2014 y 2015 son relativamente altos al compararlos con 2002 y 2003.
Ese aumento de los precios que se observa a partir del año 2012 no
guarda ninguna relación con el comportamiento de la producción. No es la
caída del producto interno bruto lo que está explicando la inflación
desproporcionada desde el año 2012.
En el marco de esta guerra económica, la inflación no se detendrá aunque aumenten los niveles de producción.
No queremos decir con esto que no haya que producir, es muy importante
producir, especialmente porque disminuye la tasa de desocupación y más
hogares percibirían ingresos. Lo que pretendemos decir es que los
precios seguirán escalando mientras no se detenga su verdadera causa.
Seguirán escalando, mientras siga siendo manipulado el tipo de cambio
ilegal.
La emisión de dinero "inorgánico" tampoco es la causa de la inflación
Estudiosos de la economía insisten en afirmar que la causa de la
inflación en Venezuela, especialmente los últimos años es la emisión de
dinero "ïnorgánico". El argumento es el siguiente: el Estado, para
cumplir con sus compromisos de gastos e inversiones, entre ellos el
aumento de los salarios de los empleados y obreros del sector público y
el pago de las pensiones a los adultos mayores, aumenta la cantidad de
dinero que circula en la economía
[4].
Dado que este dinero, según los estudiosos, no tiene respaldo en la
economía real, su ampliación deriva en incremento de los precios.
Al respecto es necesario realizar varias precisiones. Ciertamente, tanto
la base monetaria como la liquidez monetaria han aumentado los últimos
años.
Sin embargo,
el aumento de la cantidad de dinero que circula en la economía no es la causa de la inflación, es la consecuencia.
Ante los aumentos inducidos de los precios, cuya causa original es la manipulación del tipo de cambio en el mercado ilegal (
dolartoday), el Estado se ha visto
obligado a ampliar la liquidez monetaria para dar respuesta [5], en primer lugar, a los mayores requerimientos de billetes y monedas (cuando
aumentan de manera desproporcionada los precios, las transacciones que
se realizan en efectivo requerirán mayor cantidad de papel moneda: si
comprábamos una empanada en la esquina a Bs. 1000,00 y aumentó a Bs.
2000,00, necesitamos el doble de billetes para pagar en efectivo).
En segundo lugar, para cumplir con las metas establecidas en los planes y
presupuestos de gasto público, el Estado, ante el aumento inducido de
los precios si ha visto en la necesidad de solicitar créditos
adicionales, por ejemplo, para la adquisición de medicamentos que ahora
tienen un precio mayor y los cuales no pueden ser cubiertos con el
presupuesto de gastos. En este escenario de escalada muy rápida de los
precios, que aunque es inducida, es real, el Estado se ve
obligado a ampliar la cantidad de circulante para cubrir los gastos que permitan alcanzar las metas del gobierno.
En tercer lugar, el Estado ante los aumentos inducidos de los precios
que afectan principalmente a la clase trabajadora, y con el objetivo de
contener el deterioro inducido del poder adquisitivo y mantener la
capacidad de compra en los hogares, se ve en la
obligación de ajustar los salarios
incluyendo aquellos de los empleados y obreros del sector público, lo
que a su vez requiere la solicitud de créditos adicionales y la
ampliación de la liquidez monetaria.
En otras palabras,
la
ampliación de la liquidez monetaria no es la causa de la inflación en
Venezuela, es la respuesta ante la inflación que se está originando,
previamente ypor causas distintas, en este caso, por la manipulación del
tipo de cambio ilegal. Empíricamente observamos que los aumentos de la liquidez monetaria son posteriores a los aumentos de los precios
[6], la siguiente gráfica muestra que los picos de la inflación preceden a los de la liquidez monetaria.
Resaltamos en el gráfico los años 1989, 1996 y 1999, en los que la
cantidad de dinero que circulaba en la economía (la liquidez monetaria)
aumentó después de los picos inflacionarios. Adicionalmente, cómo
sustentar la afirmación de que la ampliación de la liquidez monetaria es
la causante de la inflación, si por ejemplo entre los años 2002 y 2009
se registraron incrementos importantes del circulante en la economía,
mas sin embargo los niveles de precios se mantuvieron relativamente
constantes. Lo propio ocurrió entre los años 2010 y 2012.
Con toda certeza afirmamos que no es la impresión del dinero "inorgánico" lo que está generando la inflación y
lo hacemos con el siguiente argumento sustentado en la propia teoría
monetarista y en evidencias empíricas para el caso venezolano. La teoría
establece que al ampliarse la cantidad de dinero que circula en la
economía, los agentes económicos, en este caso los consumidores, al
tener mayor cantidad de dinero, y dada una propensión marginal a
consumir,
aumentarán su demanda [7] y en ese caso, cuando aumenta la demanda y hay una oferta fija, habrá una presión sobre los precios.
En otras palabras, para que los precios aumenten como consecuencia de la ampliación de la cantidad de dinero,
es
necesario que en los mercados reales, dicho aumento de la liquidez se
refleje en un aumento de la demanda agregada. Lo cual no ha ocurrido en
Venezuela. La demanda agregada desde el año 2012 y hasta el
2015, no solo no ha aumentado en la misma proporción que lo ha hecho la
liquidez monetaria, sino que además ha disminuido 15%.
El siguiente gráfico muestra el comportamiento de las variaciones de la
liquidez monetaria y la demanda global en la economía. Se puede apreciar
que a partir del año 2012, los aumentos de la liquidez monetaria no
derivaron en incrementos de la demanda global, y por lo tanto, la
condición antes expuesta de que los precios aumentan como consecuencia
del aumento de la demanda, a su vez consecuencia de la mayor cantidad de
dinero en circulación, no se cumple, por lo menos desde 2012.
El aumento de la liquidez monetaria, y por lo tanto el hecho de que los
venezolanos tuviesen mayor cantidad de dinero para gastarno se tradujo
en aumentos de la demanda.
Lo que ha ocurrido es que la mayor cantidad de dinero registrada desde
2012 ha frenado y contenido, un eventual desplome mayor de las
cantidades demandadas en la economía tanto de los consumidores privados
como del propio gobierno. Más aún, tal contención ni siquiera ha
permitido que se restituyan los niveles de demanda agregada iniciales.
Secuencialmente, lo que ha estado ocurriendo es lo siguiente:
-
Manipulación arbitraria y desproporcionada del tipo de cambio ilegal (desde 2012 hasta la fecha, aumentó 296.196%).
-
La manipulación del tipo de cambio genera un aumento de los costos de
producción, altera las estructuras de costos de todos los bienes,
requieran éstos o no insumos importados.
-
El incremento de los costos ha implicado una contracción de la oferta
agregada en la economía(desplazamiento hacia arriba de la función de
oferta). Es lo que se conoce como shock de oferta.
-
La contracción de la oferta, dada una demanda agregada, implica un
aumento de los precios, tan desproporcionado como la manipulación del
tipo de cambio y dependiendo de la elasticidad precio de la demanda
agregada.
-
También ha implicado una disminución de las cantidades demandadas debido al aumento de los precios.
-
Hasta aquí, la manipulación del tipo de cambio ha generado un aumento de
los precios y una disminución de los niveles de las cantidades
demandadas y de producción de equilibrio. En
términos coloquiales y en cuanto a los efectos para los venezolanos de a
pie, esto significa que la manipulación del tipo de cambio ha generado
un deterioro del poder adquisitivo, la disminución de la capacidad de
compra y la disminución de las cantidades que compramos.
-
Ante esta situación, el Estado, para impedir el deterioro del poder
adquisitivo (del salario efectivamente real) de la clase obrera y para
permitir que mantengan sus niveles de compra y de demanda, ha decretado
aumentos de salarios, tanto de los trabajadores del sector público como
del privado. Para cumplir con tales incrementos requiere solicitar
créditos adicionales, los cuales se financian con la ampliación de la
liquidez monetaria.
-
El Estado, también para garantizar el cumplimiento de sus metas, y dado
el aumento inducido de los precios que hace cada vez más insuficientes
los presupuestos de gastos y de inversión, solicita créditos adicionales
que son cubiertos mediante la ampliación de liquidez monetaria.
Inversiones y gastos como por ejemplo, la prestación de servicios de
educación, de salud, de pensiones, la construcción de viviendas, de
obras públicas, el pago de pensiones, etc.
-
Estos aumentos de salarios y la ejecución de los recursos provenientes
por la vía del crédito fiscal implican, en la economía real, un aumento
de la demanda agregada. Varía la función de demanda, la cual se expande y
traslada hacia la derecha como consecuencia del aumento de los ingresos
nominales.
-
Esta nueva demanda agregada, aunque se expande, consecuencia de los
aumentos de salarios y del gasto e inversión del gobierno nacional, ni
siquiera lo hace alcanzando las cantidades iniciales.Sin embargo, se
ubica en niveles superiores a los que originó el desproporcionado e
inducido aumento de los precios.
-
La ampliación de la liquidez monetaria ha permitido contener el desplome
de las cantidades demandadas en la economía, consecuencia del shock de
oferta originado por la manipulación del tipo de cambio y la alteración
de las estructuras de costos y la oferta agregada. En términos
coloquiales, impidió una caída mayor de la demanda y capacidad de
compra.
-
El objetivo es garantizar el poder adquisitivo de los hogares y contener
una mayor caída de la producción, consecuencia de la inflación
inducida, que además genera desempleo. Todos estos efectos han sido a
costas de niveles de precios cada vez mayores, que han implicado más
ceros a la derecha. Sin embargo, en términos reales, los salarios y la
capacidad de compra se mantienen relativamente iguales.
-
La otra opción hubiese sido contemplar como los precios aumentan
consecuencia de la manipulación del tipo de cambio, como cada vez el
shock de oferta es mayor, como se deteriora el poder adquisitivo y se
contrae cada vez más el nivel de producción en la economía. Situación
que podría ser tan infinita como las pretensiones genocidas de afectar a
todo un pueblo con la sola intención de derrocar un gobierno por la vía
de la desestabilización económica y social.
La ampliación de la liquidez monetaria para garantizar la continuidad de
los programas sociales, del pago de salarios y de pensiones, no
resuelve el problema de la escalada inducida del tipo de cambio ilegal y
de los precios, pero sí contrarresta los efectos perversos sobre la
población.
Cualquier
propuesta "antiinflacionaria" que implique disminuir la liquidez
monetaria, no solo no surtirá efecto en cuanto al control de los
precios, ya que no es la causa de la inflación, sino además, traerá
graves consecuencias en los niveles de producción, es decir, se contraerá aún más el producto interno bruto (público y privado) y por lo tanto
aumentará el desempleo. Adicionalmente,al no ajustarse los niveles de salarios y ante un aumento inducido y desproporcionado de los precios,
derivará en mayor deterioro del poder adquisitivo dela población asalariada y en consecuencia en
mayores niveles de pobreza.
La no expansión de la liquidez monetaria, tal como algunos estudiosos de
la economía proponen, sería a costas de congelar los salarios
nominales, disminuir la inversión social en términos reales, disminuir
la inversión en capital por parte del Estado, eliminar los subsidios de
los servicios básicos, entre otros. Es decir, sería un "paquetazo
neoliberal", mediante el cual el sacrificio recaería sobre el pueblo
venezolano, quien, además, lleva casi 5 años resistiendo los embates de
la guerra económica.
Estas propuestasque realizan algunos estudiosos de la economía,
buscan"equilibrar la macroeconomía" mediante supuestas disciplinas
monetarias y fiscales, es decir, colocan en el centro la economía y
olvidan que en el centro debe estar el vivir bien de la población.
No
aumentar los salarios, o sacrificar la ejecución de las políticas
sociales, para evitar la expansión de la liquidez monetaria y reducir el
gasto fiscal, no solo afectará a la población entera, sino que además,
no detendrá la manipulación del tipo de cambio y la escalada de los
precios.
Dolartoday: causa de la inflación inducida
Insistimos que lo que explica y origina el aumento de los precios en
Venezuela es el tipo de cambio en el mercado ilegal. Se trata de un
comportamiento histórico. Dicho tipo de cambio sirve como marcador de
los precios internos de la economía, es la referencia para realizar la
conversión del valor de los bienes importados de dólares o cualquier
otra divisa, a bolívares, lo que a su vez incide sobre las estructuras
de costos de producción.
[8]
El aspecto a resaltar no solo es el hecho de que la inflación depende
del tipo de cambio ilegal, sino el hecho de que desde el año 2006, el
tipo de cambio en los mercados ilegales ha estado siendo manipulado
mediante publicaciones diarias en portales web. En un principio fue el
denominado portal
La lechuga verde,luego
El aguacate verde, y actualmente
Dolartoday.A
partir de agosto de 2012, dicha manipulación ha sido cada vez mayor y
en magnitudes desproporcionadas, las cuales no se corresponden con la
realidad económica.
Desde el año 2012, el tipo de cambio ilegal ha variado296.196%.
No
hay teoría económica que logre explicar tal incremento, ni siquiera la
monetarista, la cual relaciona la cantidad de dinero que circula en la
economía con la cantidad de reservas internacionales. Al
comparar las tres variables desde 1980 observamos que desde 2012 no
existe ninguna correspondencia entre los niveles de variación de la
liquidez monetaria,los de la reserva internacional y los del tipo de
cambio ilegal.
No hay manera de explicar, por ejemplo, que entre octubre y noviembre de
2016, en menos de dos meses, el tipo de cambio ilegal haya aumentado
272%, pasó de 1070,9 Bs/US$ en septiembre a 3986,48 Bs/US$ en octubre
del mismo año. Como tampoco se puede explicar haciendo uso de las
teorías económicas, que haya aumentado 573% entre marzo y septiembre de
2017, pasó de 3.790,81 Bs/US$ a 25.542 Bs/US$. No ocurrió absolutamente
nada, desde el punto de vista económico, que pueda explicar tal
comportamiento.
Lo ocurrido durante esos períodos, finales de 2016 y abril-julio 2017,
fueron acciones de desestabilización política, promovidas por los
factores de oposición local, que estuvieron caracterizadas por altos
niveles de violencia, ytenían como objetivo la renuncia del presidente
Nicolás Maduro o la generación de una situación de caos que justificase
la intervención internacional con el argumento de una crisis humanitaria
en Venezuela o el levantamiento de la Fuerza Armada Nacional
Bolivariana.
El patrón de comportamiento del tipo de cambio ilegal desde el año 2006,
no atiende a variables económicas sino políticas. Manipulación que ha
estado acompañada de una campaña de comunicación en la que se pretende
mostrar que las causas del aumento de los precios son las políticas
económicas del gobierno, entre ellas la expansión de liquidez monetaria o
el mismo control cambiario.
Aprovechamos el espacio para precisar que el valor en Cúcuta entre el
bolívar y el peso colombiano, no es lo que determina el valor del
dolartoday. Es
al revés, el valor del bolívar con respecto al peso colombiano, y por
lo tanto con respecto al dólar en la frontera es consecuencia del valor
que se publica en el portal
dolartoday.
El valor de dolartoday tampoco es consecuencia del control cambiario.
Fuertes presiones ha habido recientemente para eliminar los controles.
El principal argumento es que al haber controles se generan mercados
paralelos que marcan el supuesto verdadero valor de la moneda, en este
caso
dolartoday.Plantean
los estudiosos que los controles cambiarios no han logrado estabilizar
el valor de la moneda y evitar la fuga de divisas. Por otra parte,
plantean que al eliminar los controles desaparecerá
dolartoday.
No coincidimos en lo absoluto con tales planteamientos. En primer lugar,
el control cambiario en Venezuela se justifica por el hecho de que el
95% de las divisas provienen de la exportación de petróleo que es de
todos los venezolanos. Es el Estado el encargado de su administración.
De no haber controles en la asignación de las divisas, lo que ocurriría
es que éstas serían apropiadas por menos del 1,4% de la población
[9].
Entre 1970 y 1998, el sector privado adquirió el 113% de los ingresos
provenientes de la exportación de petróleo. Es decir, el Estado se
endeudaba para que éstos adquirieran, a tasa preferencial, las divisas. A
partir del año 1999, especialmente después de 2003, luego de la
implementación de los controles, la asignación de divisas al sector
privado fue 41% de los ingresos por venta de petróleo.
[10]
En segundo lugar, Los controles comenzaron el año 2003, no es sino hasta
agosto de 2012 cuando comienza a evidenciarse una brecha cada vez mayor
entre el tipo de cambio oficial y el del mercado ilegal. Diferencia que
no es consecuencia del valor relativamente bajo del tipo de cambio
oficial, sino de la manipulación desproporcionada del ilegal.
Como referencia mencionamos el valor del tipo de cambio implícito, el
cual nos indica el valor máximo de la moneda. El tipo de cambio
implícito es aquel que supone que todos los bolívares de la economía se
utilizan para adquirir todas las reservas internacionales, se calcula
dividiendo la cantidad de dinero que circula (liquidez monetaria –M2-)
entre las reservas internacionales. A la fecha de hoy el implícito es
2983,33 Bs/US$. Se trata de un valor máximo de referencia. El verdadero
valor del bolívar se encuentra muy por debajo del implícito debido a que
no todos los bolívares que circulan en la economía se usan para comprar
divisas, solo una pequeña proporción es la que se destina a estos
fines. Los bolívares los debemos usar para comprar alimentos,
medicamentos, pagar servicios, etc.
Tercero, el objetivo del control cambiario no es estabilizar el valor de
la moneda es evitar la fuga de divisas. Es importante mencionar que
desde 1970 hasta 1998, el sector privado se apropió, es decir, dejó
fuera del país, el 44% de las divisas que ingresaron por exportación de
petróleo. A partir del año 1999, tal apropiación fue del 28%. De no
haber habido control cambiario después del año 2003, los grandes
capitales se hubiesen a apropiado de porlo menos US$ 463.553 millones
más. Recursos que han sido destinados, por parte del sector público,
para aumentar 73% la
inversión pública y 90% la inversión socialderivando en una disminución del 50% de la pobreza desde 1999.
[11]
Cuarto, la eliminación de los controles cambiarios, no necesariamente hará que desaparezca
Dolartoday. El
objetivo de esta arma de guerra no es distorsionar los mercados
cambiarios, es alterar el sistema de precios internos de la economía.
Basta revisar la experiencia reciente de Argentina: la primera medida
adoptada por elpresidente Macri fue eliminar los controles cambiarios.
Sin embargo, el
dólar blue, mecanismo similar al
dolartoday, se
mantiene en los portales web marcando un supuesto valor del peso
argentino, pero sobre todo marcando los precios internos de la economía
argentina.
Eliminar el control cambiario sería una medida contraproducente, no solo no resolvería el problema del Dolartoday y por lo tanto el de la inflación,sino que además acabaría con las reservas internacionales existentes y por ingresar.
Por el contrario, las medidas deben orientarse a hacer que los controles
funcionen más efectivamente, por ejemplo, evitar la sobrefacturación en
las importaciones, mecanismo por excelencia que han utilizado los
grandes capitales para apropiarse de los ingresos petroleros. O por
ejemplo, establecer criterios claros y transparentes en el uso de las
divisas provenientes de la exportación de petróleo, para lo cual se
sugiere la elaboración de un plan y presupuesto públicos en los que se
indique detalladamente su uso y a quienes le han sido asignadas,
instrumentos que deben ser sometidos a la contraloría pública y social
por ser recursos de todos los venezolanos.
Requiere el reforzamiento de los controles un sistema integrado entre el
organismo que asigna las divisas (CENCOEX), las aduanas (SIDUNEA), el
organismo encargado de la recaudación de impuestos (SENIAT) y los que
autorizan la distribución, de manera de hacer seguimiento a las divisas
desde su asignación hasta que llegan a su destino final. Sistema
integrado y automatizado, que además debe ser público.
Ratificando que la inflación depende del dolartoday
La afirmación de que la inflación en Venezuela depende del
dolartoday, no
solo la hacemos nosotros, lo cual hemos estado sustentando con cálculos
y análisis econométricos. Lo dice también el profesor de la Universidad
de Jhons Hopkins, Steve Hanke, quien es además miembro del Instituto
Cato, pero sobre todo es asesor del portal
dolartoday.
En un artículo científico que publicó en diciembre de 2016, titulado
"Venezuela entra al libro de récords como el número 57 en la
tablamundial de hiperinflación Hanke-
Krusl"
[12], Hanke
afirma: "El precio más importante en una economía es el tipo de cambio
entrela moneda local y el de una moneda de reserva (el dólar de los
Estados Unidos). Mientras haya unmercado negro activo (mercado libre)
para la moneda y
los datos del mercado negro están disponibles,
las variaciones en el tipo de cambio del mercado negro pueden ser
confiablemente transformadas en estimaciones precisas de las tasas de
inflación de todo el país". (traducción nuestra).
[13]
Hanke, en el mencionado trabajo,establece una relación matemática para
estimar lainflación en Venezuela. En esta relación los precios dependen
de dos variables: 1) del tipo decambio en el mercado ilegal y 2) de la
tasa de inflación en Estados Unidos.
[14]
Al respecto escribe: "Así, si conocemos la tasa de inflación de los
Estados Unidos y la variacióndel tipo de cambio del bolívar y el dólar
en el período dado,
podemos calcular la tasa de inflación en Venezuela. Para hacer los cálculos, usamos
el Índice de Precios al Consumidor para todos losconsumidores urbanos
de todos los artículos (este índice es reportado por la Oficina
deEstadísticas Laborales de Estados Unidos), y
el mercado negro para el bolívar frente al dólar es reportado por Dólar Today." (traducción nuestra).
[15]
Para quienes conocen hasta qué niveles será manipulado el tipo de cambio
ilegal les resulta sencillo pronosticar la inflación en Venezuela.
Aplicando la fórmula matemática presentada por el profesor Hanke, solo
deben hacer un simple ejercicio de despeje de la variable "variación
dolartoday" y
calculan el valor que este tipo de cambio debe tener para lograr la
inflación que hayan fijado y publicado para Venezuela. Al respecto,
sería interesante que el Fondo Monetario Internacional mostrase los
modelos econométricos que utiliza para "estimar" la inflación en
Venezuela, a menos que se trate solo del despeje de la fórmula
matemática en cuestión.
Quienes manipulan el valor de la moneda están conscientes de los efectos
genocidas que dicha arma de guerra tiene sobre el pueblo venezolano. La
manipulación del tipo de cambio ilegal, es decir, el
dolartoday, y
la inflación inducida y desproporcionada que tal manipulación
genera,derivan en atroces consecuencias sobre la población venezolana.
En primer lugar, genera
pobreza:
al aumentar de manera desproporcionada los precios y dado un nivel de
salario nominal, el poder adquisitivo se deteriora. Toda la clase
obrera, sin excepción se ve afectada, pero especialmente aquella cuyos
salarios son relativamente bajos. El que un hogar se encuentre en
condiciones de pobreza, es decir, que no logre cubrir su canasta básica,
incluso la alimentaria, deriva en otras consecuencias, entre ellas la
deserción escolar de los niños que integran dichos hogares y las
condiciones de salud de sus miembros.
Por
eso la importancia de los ajustes de los salarios nominales, los cuales
buscan evitar el deterioro del poder adquisitivo en los hogares y sus
consecuencias.
En segundo lugar, el
dolartoday al inducir la inflación y deteriorar el poder adquisitivo, genera
desempleo:
los hogares, al ver su salario real disminuido establecerán prioridades
en sus gastos, adquirirán alimentos, servicios de transporte y de
educación. No demandarán servicios de turismo, ni vestido, ni calzado,
no por lo menos en cantidades similares a las que demandaban. En este
escenario, los productores de bienes no prioritarios se verán afectados,
disminuirán sus niveles de producción, se
contrae la economía, lo que a su vez generará desempleo.
Un mayor desempleo afectará los niveles de demanda no solo de bienes no
prioritarios sino de todos los bienes que eran adquiridos en dichos
hogares que ahora no disponen de ingresos salariales. Se genera un
círculo vicioso en la economía que afecta principalmente a la clase
trabajadora, a los productores de bienes no esenciales y entre ellos, a
los más pequeños.
De
allí la importancia de las políticas orientadas no solo a proteger el
salario, sino a reactivar por la vía del sector público la economía, por ejemplo a través de la construcción de viviendas, de obras públicas,
aunque eso implique expandir la liquidez monetaria.
En tercer lugar, el
dolartoday, al
inducir la inflación también genera insuficiencias en el presupuesto de
gasto público. Los recursos que fueron presupuestados no son
suficientes para alcanzar las metas establecidas debido al mayor precio
de los bienes y servicios, lo cual repercute sobre los
niveles y la calidad de la prestación de los serviciospúblicos de salud, educación, transporte, electricidad, telefonía, justicia, penitenciarios, etc. La población entera resulta afectada.
Cuarto, el
dolartoday y la inflación que éste induce generan
escasez de billetes y monedas.
En escenarios inflacionarios se requiere mayor cantidad de papel moneda
para realizar las transacciones en efectivo, y cada vez de mayor
denominación. Dicha escasez, que aumenta tan rápido como manipulen el
tipo de cambio e induzcan la inflación traerá, a su vez, dos
consecuencias, aquellas que siempre se manifiestan ante eventos de
escasez: por una parte, largas colas para adquirir el efectivo, y por la
otras, mercados ilegales en los que se cobran y pagan comisiones para
adquirirlo. Lo que no significa, que en el marco de la guerra económica,
se estén accionando, actualmente, prácticas como las que observamos a
finales de 2016, nos referimos al contrabando de extracción de billetes
por las fronteras, y a grandes cantidades de billetes represados en las
bóvedas de la banca.
Quinto, los escenarios de inflación traen como consecuencia el
acaparamiento de bienes, especialmente si estos no son perecederos.
Ante la expectativa de precios más altos, los oferentes reaccionan
guardando sus productos como mecanismo de resguardar sus activos a
través de inventarios.
El
dolartoday, por
sus efectos y sus bajos costos, es el arma más poderosa de la guerra
económica. Se trata de un mecanismo que ha sido probado y aplicado en
otros momentos, en otros países, ya sea para derrocar gobiernos, sobre
todo aquellos progresistas que no atienden a los intereses de los
grandes capitales, o para derivar en dolarizaciones de las economías, y
de esa manera fortalecer el dólar como moneda de intercambio
internacional.
Profundizar las investigaciones sobre las causas de la inflación y su
relación con la manipulación del valor de la moneda en, por
ejemplo,Zimbabwe el año 2008; Nicaragua,1988; Chile, 1973; Ecuador,2000;
Argentina, 1999; incluso Venezuela en 1996, es muy importante para
develar uno de los principales mecanismos que han estado empleando los
grandes capitales para distorsionar los sistemas de precios de los
mercados internos, generar inflación, pobreza, desempleo, escasez, y por
esa vía derrocar gobiernos o vulnerar la independencia económica y
política de los países a través de sus dolarizaciones.
PROPUESTAS PARA DETENER EL DOLARTODAY Y LA INFLACIÓN INDUCIDA
Siendo el
dolartoday el
causante de la inflación en Venezuela, es directamente sobre éste que
hay que intervenir si de verdad queremos resolver el problema del
aumento de los precios. Como hemos mencionado, el patrón de
comportamiento del
dolartoday no
responde a variables, ni condiciones económicas, por tal motivo no
responderá a medidas asociadas con la eliminación de controles
cambiarios, ni mucho menos a devaluaciones que, en un intento de cerrar
las brechas, lo que han hecho es legitimar la variación arbitraria y
desproporcionada del tipo de cambio ilegal.
Lo ideal sería eliminar y prohibir los portales web y cuentas de redes
sociales a través de las cuales se publican los valores ficticios de la
moneda. Hemos escuchado argumentos, aunque no muy convincentes, acerca
de la imposibilidad de evitar la publicación de dichas páginas.
El objetivo
El objetivo en estos momentos es detener la escalada del dolartoday, y con ella la inflación inducida. Al
respecto, resaltamos el hecho de que lamanipulación del tipo de cambio
ilegal afectaa la población en general, especialmente a la clase obrera y
a los pequeños productores y comerciantes. No afecta a los grandes
capitales transnacionales,ni a la banca, por el contrario, dicha brecha
los beneficia en la medida en que reciben divisas a tasas preferenciales
por parte del Estado, sea a 10 Bs/US$ en el sistema DIPRO, o a 3000
Bs/US% a través del mecanismo de subastas del DICOM, y luego pueden
colocarlas en el mercado ilegal manipulado, actualmente ubicado por
encima de los 28.000 Bs/US$.
La lógica pudiese plantear que la disminución de esta brecha se lograría
al devaluar el tipo de cambio oficial. No obstante, tal medida no es
garantía para detener el
dolartoday.
Pudiésemos amanecer con el anuncio que a partir de mañana el tipo de
cambio oficial es 23.000 BS/US$, y aunque este no sea el valor del
bolívar, lo que ocurrirá es que pasado mañana el tipo de cambio ilegal
manipulado por
dolartodayserá, por lo menos, 23.001 Bs/US$.
Cualquier devaluación, que además ubique el tipo de cambio oficial por
encima del verdadero valor de la moneda solo conseguirá legitimar el
dolartodaycomo
arma de la guerra económica, sin garantía de que disminuya la brecha,
por el contrario esta diferencia aumentará dado el comportamiento, ni
siquiera político, sino bélico del
dolartoday. Este error de devaluar para cerrar las brechas persiguiendo al
dolartoday lo cometieron en Chile entre 1970 y 1973
[16] y en Zimbabwe en 2008.
[17]
La estrategia
Si las grandes empresas transnacionales viesen afectados sus niveles de
ganancia y el valor unitario de sus acciones cada vez que aumenta el
dolartoday, éstas serían las primeras interesadas en detener la escalada del tipo de cambio ilegal.
La estrategia en este escenario de guerra económica es desviar la incidencia negativa del dolartoday hacia los grandes capitales transnacionales. En otras palabras, que cualquier incremento manipulado, desproporcionado, ficticio y malintencionado del
dolartoday
afecte principalmente a los grandes capitales. Aclaramos que el
objetivo no es perjudicar a estos capitales, el objetivo es detener el
dolartoday. Lo
que se pretende es que sean dichos dueños de los capitales, quienes,
dados sus intereses económicos y viéndose perjudicados directamente por
esta arma de guerra, presionen para detener la escalada genocida de la
manipulación del tipo de cambio ilegal.
Sometemos al debate público varias propuestas que están diseñadas de manera
integral,
cada una de las medidas aquí presentadas está estrechamente relacionada
con la otra de manera de generar mecanismos que garanticen
suautoregulación.
¿De qué manera el dolartoday afectaría a los grandes capitales transnacionales?
Consolidación contable
Con base en la normativa internacional, específicamente la Norma Internacional de Contabilidad N° 27 (NIC-27)
[18] y la Norma Internacional de Información Financiera (NIIF-10)
[19],
las empresas que cuentan con filiales o subsidiarias en distintos
países, deben presentar sus contabilida desde manera consolidada. Esto
significa que la casa Matriz y todas sus empresas filiales están en la
obligación de presentar una sola contabilidad en la que suman
(consolidan) la de cada una de ellas. Por lo tanto, y como no pueden
sumar pesos colombianos, con dólares, con bolívares y con euros,
necesariamente deben convertir el valor de sus activos, de su patrimonio
y de sus ganancias, en una única moneda, sea el dólar o aquella que
rige las transacciones donde se encuentra la sede de la Casa Matriz.
En tal sentido, todas las empresas filiales que funcionan en Venezuela
deben convertir el valor de sus activos y ganancias a dólares o euros.
El resultado de tal conversión es distinto dependiendo de cuál tipo de
cambio utilicen. Por ejemplo, supongamos que la empresa X&Y obtuvo
al final de su período fiscal una ganancia de Bs. 1.000.000,00, si
expresa dicha ganancia en dólares utilizando el tipo de cambio oficial
del tramo DIPRO, es decir, 10,00 Bs/US$, su ganancia será US$
100.000,00. Pero si utiliza como factor de conversión el tipo de cambio
oficial del tramo DICOM, el cual según la página del Banco Central de
Venezuela, se ubica en 3.345,00 Bs/US$, le resultaría que sus ganancias
fueron para ese período US$ 298,00. Si en lugar de utilizar esos tipos
de cambio, se viese obligada a hacer la conversión con lo que
arbitrariamente marca
dolartoday, a la fecha 22.337,22 Bs/US$, su ganancia hubiese sido US$ 44.76.
Es el caso que el año 2015, varias empresas transnacionales, entre
ellas, Colgate y Procter&Gambledes consolidaron la contabilidad de
sus empresas, es decir, decidieron, y así lo manifestaron públicamente
pasar de una contabilidad consolidada a una contabilidad por el método
de costos.
Se lee en el comunicado público emitido por P&G el 30 de julio de
2017: "La Compañía [P&G] ha visto limitada su posibilidad de remitir
los dividendos provenientes de la operación en Venezuela. Así, dando
cumplimiento a las disposiciones contables aplicables, a partir del 30
de junio de 2015 la Corporación ha decidido comenzar a reportar la
contabilidad del negocio en Venezuela a través del método de costos,
reemplazando el método consolidado utilizado con anterioridad".
[20]
Por su parte, Colgate informó en su reporte anual del año 2015 que decidió desconsolidar su contabilidad en Venezuela.
[21]
Las
razones que esgrimen ambas empresas son la incertidumbre en cuanto a
eventuales devaluaciones del bolívar que afectarían los niveles de
ganancias, valoración de activos y por lo tanto valor de sus acciones.
Asimismo expresan la preocupación de la limitación de adquirir las
divisas para repatriar sus dividendos. Es decir, en un ejercicio
premonitorio, estas empresas pronosticaron escenarios de devaluación que
afectarían sus estados financieros y por lo tanto, decidieron
desconsolidar sus cuentas.
Las normas internacionales obligan a las empresas filiales a presentar
su contabilidad de manera consolidada. Incluso establecen que: "En el
caso de que la entidad que presente los estados financieros haya
elegido, o esté obligada, por lasregulaciones locales, a elaborar
estados financieros separados,
aplicará también esta Norma alcontabilizar las inversiones en dependientes, entidades controladas conjuntamente y asociadas".
Solo establecen 4 excepciones a la norma: "1) una subsidiaria total o
parcialmente participada por otra entidad y todos sus otros
propietarios, incluyendo los titulares de acciones sin derecho a voto,
han sido informados de que la controladora no presentará estados
financieros consolidados y no han manifestado objeciones a ello; 2) sus
instrumentos de deuda o de patrimonio no se negocian en un mercado
público (ya sea una bolsa de valores nacional o extranjera, o un mercado
no organizado,
incluyendo mercados locales o regionales); 3) no registra, ni está en
proceso de hacerlo, sus estados financieros en una comisión de valores u
otra organización reguladora, con el propósito de emitir algún tipo de
instrumentos en un mercado público; 4) su controladora última, o alguna
de las controladoras intermedias elabora estados financieros
consolidados que se encuentran disponibles para uso público y cumplen
con las NIIF".
[22]
Escenarios de constantes y desproporcionadas devaluaciones de la moneda originados por la manipulación del dolartoday, afectan a las empresas filiales y subsidiarias transnacionales,
las cuales, aunque registren ganancias operativas (es decir, sus
ingresos sean mayores que los costos) deben convertir dichas ganancias y
valorar sus activos a un tipo de cambio mayor. No por casualidad varias
de ellas desconsolidaron sus contabilidades para no afectar el
resultado final de la Casa Matriz.
Estas devaluaciones de la moneda, consecuencia de la presión que ejerce la manipulación del
dolartodaycada
vez que amplía la brecha entre el tipo de cambio oficial y el ilegal,
también afectan a las empresas transnacionales al momento de
adquirir las divisas para repatriar sus dividendos. No es igual adquirir las divisas a 4,30 Bs/US$, a 6,30 Bs/US$, a 10,00 Bs/US$ o a 3.345 Bs/US$, incluso a 23.000 Bs/US$.
En este sentido, y en el marco de la normativa internacional, se
propone, para detener la escalada de la manipulación del tipo de cambio
ilegal, en primer lugar,
prohibir la desconsolidación contable de las empresas transnacionales.En
otros términos, hacer cumplir la normativa internacional relacionada
con la presentación de la contabilidad de las empresas que se sean
filiales y subsidiarias.
Tipo de cambio para la valoración de activos, ganancias y repatriación de dividendos
Dado que uno de los argumentos de las empresas transnacionales es la
dificultad para adquirir las divisas para la repatriación de sus
dividendos, se propone
crear un tramo en el sistema cambiario en el cual éstas puedan comprar y vender libremente sus divisas. Por ejemplo, las casas de cambio anunciadas recientemente por el Presidente Nicolás Maduro.
La condición para el funcionamiento de dichas casas de cambio es que la
oferta sea exclusivamente de particulares, es decir, que las divisas
del Estado no se coloquen en dicho mercado.
Este tramo permitirá a las empresas y a los particulares transar sus
divisas sin necesidad de acudir al mercado ilegal. A este tramo deberán
acudir las empresas transnacionales para adquirir las divisas que
requieran para repatriar sus dividendos. Adicionalmente,
el tipo de cambio que resulte de la demanda y la oferta en este
tramo,
será el que deben utilizar las empresas transnacionales para la
valoración de los activos y de los dividendos al realizar la
consolidación de su contabilidad con la Casa Matriz.
El tipo de cambio que resulte en este tramo dependerá de las cantidades
ofrecidas y demandadas. Igualmente, dependerá del valor que marque el
dolartoday, ya
que por la vía de las expectativas, mientras mayor sea el tipo de
cambio ilegal, tenderá a ser mayor el de las casas de cambio.
[23]
Mientras más alto sea el tipo de cambio en dicho tramo, ya sea por una
reducida oferta, o por una manipulación desproporcionada del
dolartoday, las
empresas transnacionales se podrían ver afectadas cuando conviertan de
bolívares a dólares el valor de sus activos, o el monto total de sus
ganancias, o cuando deban adquirir dólares para repatriar sus
dividendos.
Entre paréntesis, el Estado venezolano desde hace décadas, ha estado
asignando divisas a tasa preferencial a las empresas transnacionales, no
solo para que éstas importen los insumos necesarios para la producción,
o los bienes de consumo final. También le han sido asignadas las
divisas a tasa preferencial para repatriar sus dividendos. En cualquier
otro país del Mundo, son las empresas las que llevan sus activos, sus
divisas para invertirlas, producen, exportan, entregan una parte al
Estado y repatrian sus dividendos. En Venezuela ha sido al revés, las
empresas no traen sus activos, ni sus divisas, el Estado se las entrega a
un precio menor al valor real, pero además les asigna a un precio menor
las divisas para que puedan repatriar sus dividendos.
Resumiendo,
además
de prohibir la desconsolidación de la contabilidad de las empresas
filiales o subsidiarias, se propone crear un tramo en el sistema
cambiario en el cual se transen libremente las divisas entre
particulares. La condición es que el Estado no participe en dicho tramo,
el cual servirá para establecer el tipo de cambio al cual las empresas
valorarán sus activos y ganancias, y en el cual estas empresas
adquirirán las divisas para repatriar sus dividendos.
Asignación de divisas a las empresas nacionales y transnacionales
Varias propuestas se han presentado en relación con la modalidad de
asignaciónde las divisas que provienen de la exportación de petróleo y
que administra el Estado: una de ellas es no venderles las divisas a las
empresas, sino que éstas traigan al país sus capitales. Otra propuesta
ha sido, que en lugar de vender las divisas a tasa preferencial a las
empresas, se les asigne en calidad de préstamo, el cual deben reintegrar
en divisas y con intereses.
Independientemente de la modalidad,
se
propone que cualquier asignación de divisas, sea ésta en calidad de
préstamo o de venta, se haga tomando como referencia el nivel de
ganancia de dichas empresas. El monto máximo a ser vendido o prestado, deberá ser calculado como
un
porcentaje de las ganancias de las empresas, las cuales deben ser
expresadas en divisas ycalculadas tomando como referencia el valor de la
moneda en el tramo creado para las transacciones entre particulares.
La cantidad máxima de divisas que pueda comprar o le sea prestada a cada
empresa dependerá de las ganancias que éstas declaren y dependerá
también del valor de la moneda en el tramo cambiario de los
particulares. Mientras mayor sea el tipo de cambio, sus ganancias
medidas en dólares serán menores y por lo tanto, también la asignación
de las divisas a tasas preferenciales.
La asignación de estas divisas del Estado, deben destinarse solo a la
importación de bienes y servicios necesarios para la producción o la
comercialización, en el marco de un plan de asignación de divisas en el
que se presenten los criterios del uso de dichos recursos. Se sugiere no
asignar, ni prestar divisas del Estado a la banca pública y privada.
Ésta deberá comprar y vender las divisas en el tramo de particulares.
Igualmente, las personas naturales deberán adquirir sus divisas en el
tramo cambiario creado para ello.
Para evitar que las empresas que reciben divisas del Estado, ya sea en
calidad de venta o de préstamo, compensen las eventuales pérdidas que le
ocasionaría depreciaciones desproporcionadas del tipo de cambio en el
mercado de particulares, consecuencia a su vez de la manipulación del
dolartoday, es necesario que la asignación de las divisas por parte del
Estado se realice bajo las siguientes condiciones:
-
Supervisión estricta y penalización de cualquier intento de sobrefacturación.
-
Asignar
las divisas con base en la facturación, previo control de los precios
de referencia internacional, transfiriendo el pago directamente a los
proveedores, esto con el objetivo de evitar la especulación
cambiaria entre las divisas asignadas por parte del Estado y las que son
transadas en el tramo de particulares.
-
Crear un sistema integrado que permita hacer seguimiento y control del
uso de las divisas del Estado desde el momento de la asignación hasta su
destino final, pasando por el sistema de aduanas y de impuestos.
-
Hacer público dicho sistema, así como las listas de asignación de
divisas, de manera de ejercer la contraloría pública y social del uso de
las divisas que aunque administra el Estado, son de todos los
venezolanos.
Condicionando la asignación de las divisas a los niveles de ganancias de
las empresas, a su vez valorados en dólares al tipo de cambio que marca
el mercado de los particulares, éstas se verán incentivadas a no
sobrefacturar, para de esa manera declarar mayores ganancias. Pero
además, a presionar para que no haya ningún intento de manipulación del
tipo de cambio ilegal,
dolartoday.
Las medidas
Resumimos:
-
Prohibir la desconsolidación de la contabilidad por parte de las
empresas transnacionales que funcionen como filiales y subsidiarias en
territorio venezolano.
-
Crear un tramo cambiario en el que solo se oferten y demanden divisas
por parte de particulares. En dicho tramo el Estado no debe participar.
-
Las empresas transnacionales deben valorar sus activos, ganancias y
valor unitario de sus acciones, usando el tipo de cambio que marque el
mercado entre particulares.
-
El Estado establecerá un máximo en la asignación de divisas a las
empresas, sea en calidad de venta o a través de préstamos, bajo las
siguientes condiciones:
1. Solo para la importación de bienes y servicios necesarios para la
producción y venta en concordancia a un plan de asignación de divisas.
2. El máximo se calculará tomando como base un porcentaje de las
ganancias declaradas por las empresas. Dichas ganancias deben estar
expresadas en dólares y calculadas al tipo de cambio del mercado de
particulares.
3. Las divisas serán entregadas directamente a los proveedores.
4. Se debe realizar una supervisión estricta para evitar la sobrefacturación.
5. No deberá asignarse divisas para la repatriación de capitales. Éstas
deberán adquirirlas las empresas en el tramo creado para las
transacciones entre particulares.
6. No deberán asignarse, ni prestarse divisas del Estado ni a la banca pública, ni a la privada.
7. Deberá crearse un sistema integrado y automatizado que permita hacer
seguimiento y control, público y social, al uso de las divisas
administradas por el Estado, desde su asignación hasta el destino final
de los bienes y servicios adquiridos.
Una consideración más
Con no más de US$ 15.000 millones anuales se cubren las importaciones que históricamente se han realizado en Venezuela
[24].
Estos montos no consideran la sobrefacturación en las importaciones.
Establecer criterios para el uso de las divisas de todos los venezolanos
y evitar la transferencia de los ingresos petroleros a los grandes
capitales transnacionales, así como implementar mecanismos de asignación transparentes, es una tarea urgente.
Consideraciones finales
Nos permitimos dejar estas propuestas para el debate, para la discusión
responsable, para sumar a las soluciones que permitan no solo resistir a
las agresiones económicas, tal como se ha venido haciendo, sino
contrarrestarlas y derrotar una de las armas no convencionales más
poderosas que ha usado históricamente el imperialismo contra los pueblos
que deciden transitar hacia un modelo económico y social más justo.
Esperamosque los estudiosos de la economía, nos referimos especialmente a
los que quieren a este país, independientemente de sus inclinaciones
políticas, no solo reconozcan públicamente, como ya algunos lo han
hecho,que el tipo de cambio que marca
dolartodayes malintencionadamente arbitrario
, sino que además, reconozcan que esta manipulación induce la inflación.
Sobre todo esperamos que se sumen a los esfuerzos en contra de esta arma
de guerra genocida, que no está afectando a un gobierno, sino que está
afectando a todo un pueblo.
Si no, y en todo caso, que demuestren, rigurosa y científicamente, lo contrario.
26 de septiembre de 2017
Notas y referencias
[1]
Otras de las armas de la guerra económica que han sido utilizadas para
agredir al pueblo venezolano son 1) la alteración de los mecanismos de
distribución de los bienes esenciales (alimentos, medicamentos y
productos de higiene) derivando en un desabastecimiento programado y
selectivo; 2) bloqueo financiero internacional. Para mayor detalle de
los mecanismos que los grandes capitales transnacionales, a través del
gobierno de turno de los EEUU y con el apoyo de los factores políticos
locales que hacen oposición al gobierno nacional, han accionado en el
marco de la guerra económica, se recomienda: Curcio, Pasqualina. La mano
visible del mercado. Guerra económica en Venezuela. 2016. Editorial
Nosotros Mismos. Caracas, Venezuela.
[2]
Se registra un punto de inflexión de la variación del índice de precios
al consumidor en agosto del año 2012. Momento a partir del cual, tanto
la primera como la segunda derivada tienen signo positivo.
[3] Medida por el producto interno bruto, en bolívares constantes de 1997.
[4]
En términos económicos, amplía la liquidez monetaria, lo cual realiza
mediante el aumento de la base monetaria, y entre los mecanismos se
encuentra la impresión de nuevos billetes.
[5]
De hecho existe una alta correlación estadística y positiva entre ambas
variables. El coeficiente de Correlación de Pearson es 0,988. No
obstante, lo importante es identificar cuál es la causa y cuál la
consecuencia. En este caso, primero se registra la inflación y luego los
incrementos de liquidez monetaria como respuesta al aumento de los
precios.
[6] Se recomiendan los trabajos de Piña, José Gregorio y Salas, Luis, entre ellos
El mito de la maquinita.
[7]
Se ampliará la demanda agregada como consecuencia de los mayores
ingresos, en otras palabras se trasladará la función de demanda agregada
hacia la derecha. Dada una oferta agregada, los mercados se ajustarán
por la vía del aumento de los precios.
[8]
Para ampliar detalles acerca de los cálculos econométricos que
demuestran tal afirmación, se sugiere Curcio, Pasqualina. La mano
visible del mercado. Guerra económica en Venezuela. Editorial nosotros
Mismos. 2016.
También se sugiere revisar los artículos de Curcio, Pasqualina. "Los
terroristas económicos y sus pronósticos para el 2017" publicado en
http://www.15yultimo.com/2017/01/31/los-terroristas-economicos-y-sus-pronosticos-para-el-2017/; "Inflación, profecía autocumplida" publicado en
http://www.15yultimo.com/2016/11/04/inflacion-en-venezuela-profecia-autocumplida/; "Los ciclos políticos del dólar paralelo" publicado en
http://www.15yultimo.com/2016/08/17/los-ciclos-politicos-del-dolar-paralelo-pasqualina-curcio/; "Laboratorios de guerra: hiperinflación en Zimbabwe"
http://www.15yultimo.com/author/pascualinacurcio/
[9]
Curcio, Pasqualina. Mitos de la economía venezolana (III).
http://www.15yultimo.com/2017/08/20/mitos-de-la-economia-venezolana-iii-version-ilustrada/
[10]
Curcio Pasqualina. Mitos sobre la economía venezolana
(III).http://www.15yultimo.com/2017/08/20/mitos-de-la-economia-venezolana-iii-version-ilustrada/
[11] Curcio Pasqualina. Mitos sobre la economía venezolana (III).
http://www.15yultimo.com/2017/08/20/mitos-de-la-economia-venezolana-iii-version-ilustrada/
[12] http://krieger.jhu.edu/iae/economics/Venezuela_Enters_the_Record_Book.pdf
[13] http://krieger.jhu.edu/iae/economics/Venezuela_Enters_the_Record_Book.pdf. PP: 8.
[14]
Para mayor detalle acerca de la relación matemática utilizada por los
autores, puede revisarse la página 12 del mencionado estudio, en la que
establecen:
[15] http://krieger.jhu.edu/iae/economics/Venezuela_Enters_the_Record_Book.pdf PP:12.
[16] http://www.15yultimo.com/2017/05/28/de-las-democracias-a-las-dictaduras-made-in-usa/
[17] http://www.15yultimo.com/2017/02/13/laboratorios-de-guerra-hiperinflacion-en-zimbabwe/
[18] http://www.normasinternacionalesdecontabilidad.es/nic/pdf/NIC27.pdf
[19] https://www.mef.gob.pe/contenidos/conta_publ/con_nor_co/no_oficializ/nor_internac/ES_GVT_IFRS10_2013.pdf
[20] http://diariodecaracas.com/dinero/procter-gamble-el-compromiso-hacia-venezuela-continua
[21] Colgate. Annual Report, 2015. Pp: 18.
[22] NIIF-10.
https://www.mef.gob.pe/contenidos/conta_publ/con_nor_co/no_oficializ/nor_internac/ES_GVT_IFRS10_2013.pdf
[23] Se espera que aumente la demanda agregada por la mayor expectativa, ceterisparibus las otras variables).
[24]
Curcio, Pasqualina. Mitos de la economía venezolana (III).
http://www.15yultimo.com/2017/08/20/mitos-de-la-economia-venezolana-iii-version-ilustrada/
