La Reserva Federal (Fed) de EE.UU. ha inflado la burbuja de
los mercados y ha debilitado a los países en desarrollo, pero se niega a
admitirlo. La inyección de dinero efectivo continúa y la burbuja podría
estallar en 2014, predicen los economistas.
La Fed ha llevado a cabo la campaña más agresiva en la
historia económica moderna para fomentar la política monetaria, y ahora está
cosechando los efectos no deseadas de sus acciones en los mercados financieros,
escribe Michael Derby de 'The Wall Street Journal'.
Bob Janjuah, estratega de Nomura Securities, advierte que
una gran burbuja estallará pronto, de tal forma que en los últimos tres
trimestres del año que viene y en 2015 el mercado de valores podría caer entre
un 25% y un 50%.
Según el economista, los principales problemas siguen siendo
los mismos: una anemia muy peligrosa en el crecimiento global, la política
monetaria suave, la mala situación de la demografía mundial, una deuda
excesiva, la mala utilización del capital, la apreciación errónea de sus
capacidades por parte del Estado y la especulación en los mercados financieros,
que no aportan ningún beneficio a la economía.
Según el experto, el principal motor del estallido de la
burbuja del mercado de valores será el prolongado reequilibrio de la economía
mundial en condiciones de comportamiento agresivo de los bancos centrales.
Mercados emergentes, víctimas de la política de la Fed
El hecho de que la Fed cree burbujas en los mercados
financieros también se siente en los países en desarrollo, escribe el
economista Neil Irwin en su blog en 'The Washington Post'.
Existe la creencia generalizada de que mediante la impresión
de miles de millones de dólares y la reducción de las tasas de interés a cero
en Estados Unidos la Fed ha creado burbujas incontrolables en los países en
desarrollo. La lógica de este razonamiento es la siguiente: los inversores
sienten que no pueden ganar en bonos del Tesoro de Estados Unidos porque la Fed frena su rendimiento, lo que obliga a los
inversores a prestar atención a los activos en México o Turquía, por ejemplo.
Sin embargo, la Fed rechaza este argumento. "Sí,
sabemos que nuestras acciones pueden crear algunos problemas para ustedes, pero
primero hay que mirarse en el espejo, señor y señora mercados emergentes",
afirma Jerome Powell, miembro de la Junta de Gobernadores del Sistema de
Reserva Federal.
Powell argumenta que si la política de tipos de interés de
EE.UU. fuera el estímulo dominante de los flujos hacia las economías
emergentes, los flujos hacia estos países previsiblemente aumentarían cada vez
que la brecha entre las tasas de interés de los mercados emergentes y Estados
Unidos se elevara, y caería cuando cae.
En otras palabras, Powell sugiere la existencia de factores
más determinantes como la psicología del mercado y crecimiento de la economía.
Tomado de Rusiatoday.com
